近期，“海克斯科技食品”、“科技与狠活”成为了热点话题，海天酱油成为众矢之的，被众多短视频账号曝光是“海克斯科技食品”，引发广大网友的激烈讨论，一片声讨之声在网上兴起。

  “海克斯科技”本是在线游戏中魔法与科技混合的顶尖技术，被网友引申表达食品添加剂的“强大功效”。奶茶是用奶精粉和植脂末调配而成；牛排是用碎肉和边角料压制而成；燕窝则是明胶片和植脂末加糖浆泡出来的；一勺三花淡奶入锅，自来水立刻变成白色羊汤……

  海天酱油搭上“海克斯科技”肯定不是什么赞美之词，尽管海天味业第一时间发表相关声明，称其产品都符合国家标准，可以安全放心食用，但依然没办法阻止股价接连下跌，10月4日收盘价为82.82元/股，距离52周的最高股价124.4元/股，已经下跌33.4%，市值蒸发了三分之一。

  2021年至今，海天市值更是蒸发了3000多亿元，相当于跌去了1.5个万科，13个泡泡玛特。

  网络短视频曝出海天酱油的配料表问题，BT财经专门去商超实地作了探查，发现中国国内商超中海天酱油的配料表中是有谷氨酸钠、呈味核苷酸二钠、肌苷酸二钠、苯甲酸钠、三氯蔗糖等化学成份，在咨询饮食业业内人士后确定这几种化学成分为添加剂、增味剂和甜味剂。

  北京某知名三甲医院杨晓军主任认为这几种添加剂是为增强风味，在符合相关规定的前提下，这些食品添加剂对人体健康不会产生非常明显损害，也不能说有添加剂的产品就是劣质或不合格产品，但添加剂超标的话，长期食用肯定是有害无益的。“虽然海天酱油的这几种添加剂是在一些范围内是可以食用的，但如果在宣传中使用0添加等字眼，就可能涉嫌虚假宣传来误导消费者了。”

  BT财经注意到，海天味业确实在国内推出了0添加系列、有机酱油系列等产品，在京东商城上，海天0金标生抽酱油，1.28L*2瓶组合售价为29.9元，价格高于普通酱油。

  由此可见，海天味业不是所有的产品都添加添加剂，一些高端酱油是0添加的，但这类产品价格相对较高，限制了普通消费者。

  “大家都知道，日本是全球对酱油要求最高的国家，也是酱油工艺最高超的国家，海天酱油能够打入日本市场，是件值得高兴的事，这时候海天味业对‘双标’的选择性失明是不明智的，会让我们消费者有种被双标愚弄的感觉。但还有一种可能，就是两个国家售卖的产品并不是同一产品，海天酱油产品本身就有添加添加剂和0添加的，如果海天在日本售卖的产品本身就是0添加，那就无可指责。”进出口供应商徐培耀认为海天在日本销售的酱油或和国内添加添加剂的产品不是同种类型的产品，但他同时指出，若真是同一款产品，那就是对中国消费者的最大不尊重和欺骗。

  截至发稿前，海天味业并没回应其在日本销售的产品和国内销售含有添加剂的是否是同一款产品，更引发了诸多猜测。

  在海天酱油的包装上可以醒目看到“酿造酱油”的标签，这样定义酿造酱油，“以大豆和(或) 脱脂大豆 ( 豆粕 或豆饼)、小麦和(或) 麸皮 为原料，经 微生物发酵 制成的具有特殊色、香、味的液体调味品”。注意这里的并没有说是能添加化学成分，而是经过微生物的自然发酵形成的液体。

  如果按发酵工艺不同来分可大致分为两大类，分别是 高盐稀态发酵酱油 和 低盐固态发酵酱油 。前者是以大豆和(或)脱脂大豆(豆粕或豆饼)、小麦和(或)小麦粉为原料，经蒸煮、 曲霉菌 制曲后与盐水混合成稀醪，再经微生物发酵制成的酱油。后者是以 大豆 及麦麸为原料，经蒸煮、曲霉菌制曲后与盐水混合成固态 酱醅 ，再经微生物发酵制成的酱油。同样都只说微生物发酵而成，BT财经查阅很多有关的资料，对酿造酱油的定义基本都是一样。

  海天酱油不仅在包装上为自己贴上酿造酱油的标签，还在对外宣传中一直以“两百年古法酿造，晒足180天”来强调自身为酿造酱油。在网上流传的海天酱油的宣传片也处处显露天然和酿晒。

  海天酱油在宣传中说产品需要经过要三蒸三晒，要晒够180天陈化以后才会产出。海天味业的晾晒场近60万平米，以每年200万吨的产能计算，每平米要晒3吨以上的酱油。安徽宿州冯庙古镇的张秀酱油厂总经理张秀祖传酱油酿造工艺，她认为真正的酿造酱油在时间上需要半年以上，“现在真正能做到古法酿造的厂家应该不多，一是量太大，二是工艺耗费时间，一些酱油作坊还能坚持，是因为量太小。且真正酿造的酱油有可能会出现因为储存不当而产生食品安全问题，海天酱油那样每平米晒场能产出3吨以上，我们做不到。”张秀对海天酱油的晾晒场和最后产能提出了质疑。

  卖房子的没有卖酱油的赚钱，这一怪相确实发生了。这一切得益于海天味业的疯狂营销。据BT财经了解，从2016年到2021年，海天6年的广告费，就砸下近27亿元，大部分都是直接砸在了央视广告上。

  在此强大消费能力的基础上，海天味业的新品推出较快，几乎每月都会推出一款新品，仅在酱油上就推出了50多款产品，总共拥有200余款酱油调味产品，其中金标生抽、草菇老抽、上等蚝油、黄豆酱、味极鲜，年销售额均超10亿元，成为名副其实的爆品。

  同年海天味业的市值曾赶超中石化，市盈率一度逼近120倍，其掌舵人庞康的个人财富犹如火箭般飙升，由2015年的160亿元直线倍。

  庞康赚得盘满钵满之余，海天味业的市值也超过万科和中石化，完成不可思议的财富神话。

  对此饮食业研究员陆一鸣认为海天味业的市值泡沫很大，120倍的市盈率更是过于疯狂，这与其1%左右的利润增速完全不匹配。如此高的市盈率是不值得投资的，“如今市盈率超高的局面是资本运作的结果，是基金经理用来收割韭菜吹出来的泡沫，因为90%以上的股份都被大股东掌控，高度控盘，这些大股东不卖，股价自然很难出现暴跌的情况。”

  酱油一直是海天味业的主打产品，其营收一度占据总营收的7成左右，后稍有下滑，至2022年上半年酱油产品的营收为74.93亿元，占总营收135.32亿元的55.4%，依然贡献了大部分营收。

  酱油增速下滑，直接的后果就是海天味业整体营收增速的下滑，2021年， 海天的营收增速跌为个位数， 而5年前，这个增长率还在20%以上。

  有业内人士指出，海天味业的酱油增速放缓和人们的需求降低有关，多个方面数据显示2014年至2020年，国内调味品市场规模仅由2595亿元增至3950亿元，年均增长率不过7.3%，这也和人们对健康饮食的生活质量追求多少有些关系。

  餐饮行业研究员王涛对这种怪相有自己的见解，他认为海天酱油的实际产能并不高，而营收之所以如此之高，大概率是因为这一些构成营收的部分中有一部分并不是“真酱油”，“我们没办法肯定其有没有勾兑酱油，但他们的产能和实际营收确实不成正比，当然这也只是怀疑，比如现在卖的相对便宜的那一部分。”做酿造酱油20多年的张秀则认为酿造酱油不需要添加增味剂和防腐剂。“添加是方便保存和口感更好，但我认为这可能是勾兑酱油常用的手段，真正匠人是不屑这么做的。”

  在酱油整体售价差别不大的情况下，产能差距和实际营收差距如此巨大，是否藏有猫腻？这就成了一桩悬案，仁者见仁智者见智。

  在电商行业如火如荼之际，海天味业依然重金砸向线下实体店，线下渠道销售成为海天赖以生存的生命线，但近两年来因为疫情的影响，线下消费明显弱于线上消费，尤其是在社区团购、生鲜电商的激烈竞争下，线下渠道更是遭受巨大冲击，社区团购占调味品销售额的比重已高达10%。

  相比海天味业的矛盾和纠结，其他竞争对手就在该领域玩得风生水起，比如千禾味业和中炬高新，千禾味业的线%，中举高先的餐饮渠道占比仅为20%，其他高达8成均为供应零售和线上渠道贡献。

  但不得不提的是，线%以上，远比线下渠道的毛利率要高，这或许是海天味业净利润增速跌至1%左右的根本原因。

  海天酱油被曝出“海克斯科技事件”只是个引子，海天味业背后深藏的经营危机才是真正值得企业反思的，一家公司如果将精力都放在营销这样的“黑科技”上，那么最终“魔法”也无法拯救其市值了。